Dla inwestorów w instrumenty finansowe, jest ona jednym z czynników pomagających podjąć decyzję o kupnie lub sprzedaży, obok analizy fundamentalnej może posłużyć jako prognoza przyszłej tendencji na rynku, bazując na zdarzeniach historycznych. Czym dokładniej jest analiza techniczna, i jakie podstawowe wskaźniki tworzą jej trzon, o tym piszemy dogłębniej poniżej, podejmując próbę przykładowej analizy Indexu WIG 20.

Analiza techniczna a analiza fundamentalna

Jak już zostało wspomniane, analiza techniczna to zespół przeróżnych technik, przy pomocy których możemy prognozować zachowanie kursu papierów wartościowych, walut, a także surowców. Analiza fundamentalna natomiast skupia się na informacjach płynących z rynku, dotyczących sytuacji makroekonomicznych (szczególnie wskaźników), sytuacji danej branży, czy też sytuacji danej firmy (podstawą są tu ogłaszane sprawozdania finansowe). Analiza techniczna wykresu ma to do siebie iż w kursie historycznym, uwidocznione są już skutki wcześniejszych zdarzeń ekonomicznych, które pociągnęły kurs w dół lub w górę, i na tej podstawie i cykliczności można prognozować przyszłe tendencje. Jednak zdarzeń nadzwyczajnych w gospodarce analiza techniczna nie jest w stanie wychwycić, dlatego też śledzenie informacji ekonomicznych, i analiza tego fundamentalnego spojrzenia na gospodarkę jest równie istotna.

SMA - Simple Moving Average

Średnia krocząca jest chyba najbardziej popularnym wskaźnikiem stosowanym w analizie technicznej wykresów. Pokazuje ona wytoczoną na wykresie średnią stworzoną na podstawie wcześniejszych notowań. W momencie głębszego spadku kursów średnia sytuuje się nad linią kursu - spowodowane jest to tym iż, wcześniejsze notowania o

wartościach wyższych od aktualnych (spadających) biorą udział w tworzeniu średniej. Na wykresie 1, zaznaczono dwa punkty które zademonstrują nam dwie sytuacje, gdzie kupimy lub sprzedamy akcje. Przy punkcie b. widzimy że wyśrubowany już

kurs sięgający poziomu przekraczającego 3 200 punktów, zaczyna przyjmować tendencję spadkową.

W momencie gdy kurs dotknie, i przekroczy średnią od góry (co widzimy na wykresie) mamy jeden z licznych argumentów do pozbycia się akcji. Odwrotna sytuacja chodź występująca z mniejszą siłą prezentowana jest w początkowej inicjującej się fazie „a.” Kurs przy wartości poniżej 2000 punktów, podnosi się, i przebija średnią kroczącą od dołu dając sygnał do kupna akcji. W dalszej kontynuacji kursu widzimy stały wzrost wartości indexu, a średnia znajdująca się poniżej kursu oczekuje na jego spadek i przecięcie jej od góry co następuje w październiku 2005 roku, przy kursie bliskiemu 2 400 punktów.

BOL – Bollinger Band

Bollinger Band, czyli wstęga Bollingera jest kolejnym wskaźnikiem analizy technicznej. Służy on głównie do prognozowania tendencji notowań. Na wykresie prezentowany jest jako tzw. „wstęga” pośrodku której powinien kształtować się kurs. Czasami jednak przy gwałtowniejszych zmianach kursu, może dojść do przekroczenia części górnej (przy wzroście wartości) lub dolnej (przy spadku) wstęgi przez linie kursu. Szerokość czy też rozpiętość pomiędzy dolnymi a górnymi liniami wstęgi, w głównej mierze zależy od skłonności cen instrumentu do gwałtownych i częstych spadków lub wzrostów. Czym wstęga jest szersza tym większe ryzyko podejmuje inwestor. I odwrotnie, gdy wstęga „ściska” kurs, wtedy ryzyko jest mniejsze, i oznacza mniejszą podatność danego instrumentu do ulegania gwałtownym i częstym zmianom tendencji. W naszym przykładzie analizujemy zachowanie kursu w okresie rocznym. Jak widać w fazie „a.” kurs kształtuje się wysoko nad linią dolną Bollingera. Oznaczać to może przyszłościowe spadki cen, gdyż notowania po pewnym czasie będą chciały powrócić do dolnej części wstęgi Bollingera, zgodnie z cyklicznością zachowania się kursów. Tak też

się staje przy wartości indexu sięgającej prawie 2 800 punktów. Ostatecznie następuje gwałtowne odbicie w górę, a szerokość wstęgi staje się coraz bardziej widoczna. Po osiągnięciu granicy dochodzących do 3 400 punktów index napotyka spory opór i gwałtownie spada dotykając ostatecznie dolnej część wstęgi. Punkt „.b” określający górną część wstęgi, będzie dawał nadzieję na ponowny powrót do wzrostów.

BOS - Bollinger Oscillator

Oscylator Bollingera pokazuje pewną zależność pomiędzy wstęgą Bollingera a kursem. Linia wskaźnika jest kursem, natomiast linie poziome (górna i dolna) definiują wstęgę Bollingera. Szczególną uwagę zwraca się tutaj na prezentację kursu, i jego tendencji. Tak samo jak i w poprzednich przypadkach posłużymy się rocznym analogicznym okresem notowań WIG-u 20. Przy punkcie „a.” widać iż kurs spada, jeśli przetnie linię „0” od góry (tak jak to demonstruje nasz przykład), to można podejrzewać dalszy spadek notowań, i jest to sygnał do sprzedaży. W punkcie „b.” kurs zbliża się do linii „0” od dołu, i jeżeli ją przetnie kierując się w górę możemy zdecydować się na zakup akcji. Często jednak inwestorzy bardziej odporni na ryzyko kupują akcje już w momencie gdy kurs przetnie dolną część wstęgi Bollingera (linię -2,0) od dołu, lub sprzedają je gdy kurs przetnie górną linię Bollingera (linia 2,0) od góry, co oznacza iż rynek staje się potencjalnie wykupionym, a ceny akcji są już tak wysokie że niezbędna może okazać się korekta.

Z sondy przeprowadzonej przez GPW[1] na temat czym sugerują się inwestorzy przy zakupie instrumentów finansowych, aż 32% inwestorów zadeklarowało iż koncentruje się na analizie technicznej, 26% uważa analizę fundamentalną za nadrzędny przedmiot pozwalający na podjęcie decyzji. Najwięcej natomiast, bo aż 42% zadeklarowało iż opinia ekspertów i innych inwestorów jest dla nich najważniejsza. Warto podkreślić iż analiza techniczna w głównej mierze kierowana jest do inwestorów spekulacyjnych, lokujących swe środki na krótkie okresy. Jednak także długoterminowe inwestowanie może opierać się na takiej właśnie analizie, niezbędne będzie wtedy ustawienie wykresu i jego analiza z wieloletniego punktu widzenia. W Internecie można znaleźć wiele programów pozwalających na analizę techniczną wykresów. Są one umieszczone na wielu stronach internetowych[2].

Konkludując można ze śmiałością stwierdzić że analiza techniczna jest jednym z narzędzi pozwalających na podejmowanie decyzji o zakupie lub sprzedaży instrumentów finansowych, a jej znajomość i umiejętność posługiwania się nią jest bezcenna.